Faiz Oranları: Yeni Artış Kapıda, Bankalar Kazanıyor, Mevduat Sahipleri Geride Kalıyor

Avrupa Merkez Bankası (ECB), Euro Bölgesi ekonomisi üzerinde yeni bir baskı döngüsü başlatmaya hazırlanıyor ve piyasalar neredeyse kesin olarak bir faiz artışı daha bekliyor. Jeopolitik gerilimler, enerji risklerinin yeniden alevlenmesi ve yeni bir enflasyon dalgası korkuları, ECB'yi savunmacı tutumunu terk etmeye itiyor. Bu durum, hane halkları ve işletmeler zaten pahalı parayla başa çıkmaya çalışırken yaşanıyor.

Asıl büyük soru, bu değişikliklerin Yunan bankalarını, mevduatları ve kredileri nasıl etkileyeceği. Çünkü kredi faizleri neredeyse anında yükselirken, tasarruf sahiplerinin getirileri son derece düşük kalmaya devam ediyor. 2026 yılında beklenen faiz artışının, sistemik bankaların faiz gelirlerine en az 100 milyon avro katkı sağlaması öngörülüyor; bu hesaplamalar yılın ikinci yarısını kapsıyor.

Gerçek şu ki, Yunan bankaları kârlılıklarının büyük bir kısmını faiz marjına, yani mevduat sahiplerine ödedikleri faizlerle kredilere uyguladıkları faizler arasındaki farka dayandırmaya devam ediyor. 2025 yılında Yunanistan'da net faiz marjı %2,3'e ulaşırken, Euro Bölgesi'nde bu oran yaklaşık %1,3 seviyesindeydi. Bu, Yunan bankalarının Avrupa ortalamasına kıyasla önemli ölçüde daha yüksek faiz geliri elde ettiği anlamına geliyor.

Bankaların faiz politikasına yönelik eleştirilerin temel nedeni de burada yatıyor: ECB'nin faiz artışları kredilere hızlı bir şekilde yansırken, tasarruflara çok yavaş yansıyor. Bu durum, bankaların mevduat faizlerini düşük tutarak kâr marjlarını genişletmelerine olanak tanıyor.