Berlin'in son hayırı: Commerzbank'ta kalıyoruz, fiyat adil değil. Ancak Unicredit %55'e yükseldi

Almanya, Unicredit'in Commerzbank'taki kamu hisselerini satın alma teklifine (Ops) karşı çıkıyor. Berlin, 2008 mali krizinden bu yana bankada tuttuğu %12'lik hisseyi satmayacağını açıkladı. Alman hükümeti, teklif edilen fiyatın adil olmadığını ve bankanın stratejik önemini koruduğunu savunuyor. Bu karar, Unicredit'in Avrupa'da genişleme planlarını sekteye uğratabilir.

Unicredit'in CEO'su Andrea Orcel, bankanın Commerzbank'taki payını kademeli olarak artırarak %55'e çıkardı. Bu, Orcel'in Alman bankası üzerinde etkin kontrol sağladığı anlamına geliyor. Ancak Alman hükümetinin direnişi, tam bir devralma yerine kısmi bir ortaklıkla sonuçlanabilir. Piyasalar, Unicredit'in bu durumda İtalya'daki birleşme ve satın alma fırsatlarına yönelebileceğini değerlendiriyor.

Unicredit hisseleri, haberin ardından Borsa'da yükselişe geçti. Yatırımcılar, Orcel'in Commerzbank'ta çoğunluk hissesine sahip olmasını olumlu karşılarken, Alman hükümetinin tutumunun kısa vadede bir engel teşkil etmediğini düşünüyor. Analistler, Orcel'in şimdi İtalyan bankacılık sektöründeki konsolidasyon fırsatlarına odaklanabileceğini belirtiyor.

Almanya'nın bu kararı, Avrupa bankacılık birleşmeleri açısından önemli bir sınav niteliği taşıyor. Berlin, ulusal şampiyonlarını koruma eğilimindeyken, Unicredit gibi büyük oyuncular sınır ötesi genişleme arzusunda. Bu gerilim, önümüzdeki dönemde Avrupa Birliği'nin bankacılık birliği hedefleriyle de çelişebilir.