Goldman Sachs'tan DEH: Hedef Fiyat 26,50€ ve 24 Milyar €'luk Büyük Bahis

Goldman Sachs, DEH (ΔΕΗ) hissesi için 'Al' tavsiyesi ve 26,50€ hedef fiyatla kapsamı yeniden başlattı. Amerikan yatırım bankası, hisseyi Avrupa'da elektrifikasyon trendi için en cazip yatırım araçlarından biri olarak görüyor ve 22,66€ seviyesinden %16,9 yükseliş potansiyeli öngörüyor.

Goldman Sachs, son sermaye artırımının şirketin yatırım profilini değiştirdiğini belirtiyor. Bu artırım, 2026-2030 dönemi için çok daha agresif bir büyüme planını finanse ediyor. Analizin odağında, yılda yaklaşık 5 milyar €'ya denk gelen 24 milyar €'luk yatırım programı yer alıyor. Bu, önceki plana kıyasla yaklaşık %50'lik bir hızlanma anlamına geliyor.

Yatırımların yaklaşık %60'ı, başta yenilenebilir enerji ve depolama olmak üzere yeni üretim kapasitesine yönlendirilecek. %20'si şebekelere, kalan %20'si ise veri merkezleri ve diğer bitişik iş kolları gibi yeni faaliyet alanlarına ayrılacak. Goldman Sachs, planın başarıyla uygulanması halinde DEH'in kurulu gücünü beş yıl içinde 2025 sonundaki 12 GW'tan 2030'da 24 GW'a ikiye katlayabileceğini düşünüyor.

Portföy kompozisyonu da önemli ölçüde iyileşecek; kapasitenin yaklaşık %80'i temiz ve düşük maliyetli üretim kaynaklarından gelecek. Yenilenebilir enerji ve depolamaya yapılan genişleme, yaklaşık %60 oranında mevcut Yunanistan ve Romanya pazarlarına dayanırken, kalan kısım Bulgaristan, Hırvatistan, İtalya, Macaristan, Polonya ve Slovakya gibi yeni veya yakın zamanda eklenen pazarlardan sağlanacak.