Geçen ay faizleri 2023'ten beri ilk kez artıran ECB bu kez değişiklik yapmadı

Büyük bir sürpriz olmayan bir şekilde, Frankfurt merkezli kurum, Haziran ayında 2023'ten bu yana ilk kez faiz artırımına gitmesinin ardından bu kez faizleri sabit tutmayı tercih etti. Avrupa Merkez Bankası (ECB), Orta Doğu'daki düşmanlıkların yeniden başlaması ve enerji fiyatlarındaki toparlanmaya rağmen yaz tatili öncesinde bir nefes alma molası verdi.

ECB, 11 Haziran'da mevduat faizini, Temmuz 2025'ten bu yana ilk kez çeyrek puan artırarak %2,25'e yükseltmişti. Bu karar, İran ile ABD arasındaki savaşla birlikte euro bölgesinde enflasyonun geri dönmesi üzerine alınmıştı. Euro bölgesi Haziran ayı enflasyon verileri, Mayıs ayındaki %3,2'lik zirveden %2,8'e gerileyerek Frankfurt kurumunu bir nebze rahatlatmış olsa da, bu oran ECB'nin Haziran ayında formüle ettiği 'iyimser' senaryoya yakın seyrediyor. Bu senaryoya göre, 2026'da fiyat artışı %2,9 ve büyüme %0,8 olarak öngörülüyor.

Ancak Temmuz başında İran ve ABD arasındaki ateşkes sona erdi ve ABD'nin İran'a yönelik bombalamaları ile İran'ın bölgedeki saldırıları yeniden başladı. Buna, özellikle petrol ticareti için kilit öneme sahip Hürmüz Boğazı'nın yeniden kapanması da eklendi. İtalyan bankası UniCredit analistleri, 'yakın' bir tırmanma ve hidrokarbonlar üzerinde baskı riski karşısında ECB Konseyi'nin 'fiyat istikrarına yönelik risklerin yukarı yönlü olduğunu düşünmeye devam edeceği' uyarısında bulunuyor. Üstelik İran'ın müttefiki Yemenli Husiler de küresel ticaret için bir diğer hayati geçiş noktası olan Kızıldeniz'de deniz trafiğini engellemeye çalışıyor.

Bununla birlikte, çoğu gözlemciye göre yılın ilerleyen dönemlerinde bir faiz artışı olasılığı daha yüksek. Deutsche Bank analistleri, ECB'nin Eylül ayındaki bir sonraki toplantısında faiz artırımının 'neredeyse kesin' olduğunu belirtiyor. Her durumda, ECB Başkanı Christine Lagarde'ın Perşembe günü 'son jeopolitik gelişmeler' nedeniyle 'sert ifadeler' kullanması bekleniyor. Haziran ayında alınan sıkılaştırma kararı, bazı yorumcular tarafından euro bölgesinin zaten kırılgan olan büyümesi için faiz artışının risklerine işaret edilerek sert bir şekilde eleştirilmişti. ECB, Şubat sonunda savaşın başlamasından sonra bu kararı alan ilk büyük merkez bankası olmuştu. Japonya Merkez Bankası birkaç gün sonra faizleri en yüksek seviyesine çıkararak onu takip etmişti.